Wojna podbija ceny [paliwa, żywność, energia elektryczna]

[FXMAG]

Inflacja CPI w marcu wyniosła 11,0% r/r. Publikacja przyniosła rewizję wstępnego szacunku (10,9% r/r), która wynikała z jeszcze silniejszego od wcześniejszych ocen wpływu wybuchu wojny na ceny nośników energii i paliw, przy niewielkiej rewizji w górę komponentów inflacji bazowej. W skali miesiąca ceny wzrosły przeciętnie o 3,3% (wg wstępnych danych o 3,2%).

Ceny nośników energii wzrosły o 4,7% m/m (24,3% r/r)
Zgodnie z naszymi podejrzeniami za wzrostem stały głównie wyższe ceny opału (14,2% m/m), który drożał w tempie zbliżonym do niedawnych szczytów z paź.-lis. 2021. Wyraźnie zdrożał gaz (7,1% m/m), za który w porównaniu z marcem 2021 trzeba było zapłacić o blisko 50% więcej. Wzrost cen nośników energii to kluczowy element podbijający koszty utrzymania i wyposażenia mieszkania, które w marcu były o 15,4% wyższe niż rok wcześniej.

Słabszym natężeniem cechują się procesy cenowe w bazowych komponentach koszyka
Szacujemy, że inflacja bazowa wzrosła w marcu do 6,9% r/r, ale jej pęd wciąż się zwiększa. Zarówno po stronie inflacji CPI jak i bazowej szczytowych odczytów spodziewamy się w czerwcu – lipcu. W najbliższych miesiącach kluczowe znaczenie dla trendu inflacyjnego będą miały czynniki związane z wojną (ceny żywności, paliw). W nieco dalszej perspektywie inflacja zacznie hamować na skutek osłabienia popytu. Nasza całoroczna prognoza wynosi obecnie 10,4%.

https://www.fxmag.pl/artykul/makro-flash-wojna-podbija-ceny-paliwa-...