Komentarz dzienny – nowe prognozy Komisji Europejskiej, pierwszy szacunek polskiego PKB w 1Q 2022, kursy walut [EURPLN, USDPLN, CHFPLN, EURUSD]

[FXMAG]

Informacje na dziś
PL: Dziś o godz. 10:00 Główny Urząd Statystyczny opublikuje tzw. szybki szacunek produktu krajowego brutto za 1Q 2022. Spodziewamy się przyspieszenia wzrostu gospodarczego do 8,0% r/r z 7,3% r/r w 4Q 2021, co jest zgodne z konsensusem prognoz. Realizacja tych oczekiwań oznaczałaby, że dynamika kwartalna wzrosła do ok. 2,0% kw/kw z 1,6% kwartał wcześniej. Nie poznamy jeszcze struktury wzrostu, szacujemy natomiast, że głównymi motorami gospodarki były konsumpcja gospodarstw domowych oraz nadbudowa zapasów. Dwukrotnie szybszy od średniej historycznej wzrost PKB potwierdzi silną presję popytową, która przyczynia się do najwyższej od lat inflacji.

Wydarzenia i komentarze
PL: Komisja Europejska w wiosennej rundzie obniżyła prognozę wzrostu PKB w Polsce w 2022 r. do 3,7% z 5,2% oczekiwanego w lutym, a dla 2023 r. do 3,0% z 4,4%. Według autorów rewizja ta, jedna z większych spośród krajów członkowskich Unii Europejskiej, odzwierciedla negatywny wpływ wojny na Ukrainie, która oddziałuje poprzez wyższą niepewność, zaburzenia handlu, zacieśnianie polityki pieniężnej w wyniku wysokiej inflacji. Komisja Europejska bardzo znacząco podniosła jej prognozę dla 2022 r. do 11,6% r/r średnio w roku z 5,2% r/r oczekiwanego w lutym, a dla 2023 r. do 7,3% r/r z 2,6% r/r. Oznacza to średnio w latach 2022-2023 najwyższą inflację w UE. Pomimo tego oczekiwany wzrost gospodarczy przedstawia się korzystnie na tle innych krajów, co wynika m.in. z oczekiwań dotyczących bardziej ekspansywnej polityki fiskalnej obejmującej zwiększenie wydatków związanych z wojną (pomoc uchodźcom i wydatki militarne) oraz obniżenie podatków w ramach tarczy antyinflacyjnej i reformy podatkowej Polskiego Ładu. Według KE deficyt sektora finansów publicznych w latach 2022-2023 wynieść ma odpowiednio 4,0% i 4,4% PKB, a więc znacznie więcej niż 1,9% PKB w 2021 r. Ponadto rynek pracy powinien pozostawać w dobrej kondycji. Przedstawiony scenariusz choć nieco zbyt optymistyczny w przypadku wzrostu PKB w 2023 i naszym zdaniem zbyt niskich prognoz inflacji jest zgodny z naszym scenariuszem niezłej koniunktury w tym roku oraz zbliżającym się wyraźnym wyhamowaniem aktywności w 2023 r., przy utrzymaniu inflacji wyraźnie powyżej celu NBP. Wspiera to oczekiwania na dalsze podwyżki stóp procentowych w Polsce.
https://www.fxmag.pl/artykul/komentarz-dzienny-nowe-prognozy-komisj...