Posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej było najważniejszym wydarzeniem ubiegłego tygodnia z perspektywy złotego. Decyzja o podwyżce stóp procentowych o 50 bps spotkała się jednak z rozczarowaniem części inwestorów oczekujących bardziej agresywnego ruchu i zainicjowała niewielką przecenę polskiej waluty.

Kurs EUR/PLN, który momentami zniżkował do 4,5770 na koniec omawianego okresu sięgnął poziomu 4,6150. Tym bardziej, iż negatywnie na wycenę złotego – ale i węgierskiego…

PL: Dziś o godz. 10:00 Główny Urząd Statystyczny przedstawi końcowe wyliczenie inflacji CPI w listopadzie. Według tzw. szybkiego szacunku sprzed dwóch tygodni wskaźnik CPI wzrósł do 7,7% r/r z 6,8% r/r. w październiku.

US: Dziś o godz. 20:00 poznamy decyzję amerykańskiej Rezerwy Federalnej odnośnie do parametrów polityki pieniężnej. Najwyższa od ponad 40 lat inflacja, postępująca poprawa na rynku pracy i wciąż solidny wzrost gospodarczy powinny przemawiać za przyspieszeniem tempa…

Ten tydzień jest naszpikowany decyzjami banków centralnych. Oprócz największych (Fed, BoE, EBC, BoJ, SNB) o kształcie polityki monetarnej będą decydować banki centralne Węgier, Chile, Norwegii, Rosji oraz Meksyku. Wszystkie instytucje znajdują się pod coraz większą presją wynikającą z galopującej inflacji.

Być może nadzieje pokładane w bankach centralnych są przesadzone

Jeśli wzrost cen wynika tylko i wyłącznie z niedoborów podaży, to wówczas zbyt restrykcyjna polityka monetarna…

Odczyt na poziomie 6,8 proc. jest najwyższy od czerwca 1982 roku. Rynek nie został jednak w żaden sposób zaskoczony, ponieważ wszystkie wskaźniki wypadły „w punkt” i były zgodne z oczekiwaniami. Dolar osłabił się a złoto zyskało. Indeksy giełdowe zakończyły piątkową sesję nad kreską. Dane te mogą wpłynąć na środową decyzję Rezerwy Federalnej.

Ceny konsumpcyjne w USA wzrosły w listopadzie o 0,8 proc. w stosunku do października

Po wyłączeniu cen energii i żywności, dynamika cen…

Stopy procentowe po raz trzeci w górę

na środowym posiedzeniu RPP po raz kolejny w tym roku podniesiono stopy procentowe, tym razem zgodnie z oczekiwaniami, o 50 pkt. bazowych

stopa referencyjna wynosi obecnie 1,75% i jest najwyższa od 2015 r.

to jednak nie koniec podwyżek stóp procentowych, analitycy prognozują, że w pierwszym kwartale stopa referencyjna zbliży się do poziomu 2,5%, a Goldman Sachs oczekuje wzrostu stóp nawet do 3%

kolejna podwyżka stóp to wzrost…

Poniżej przedstawiamy nasz scenariusz makroekonomiczny uwzględniający napływające w ostatnim czasie dane dotyczące realnej sfery gospodarki, jak i tendencje sygnalizowane w badaniach koniunktury oraz informacje dotyczące przebiegu pandemii COVID-19 (por. tabela na str. 9). Prognozujemy, że tempo wzrostu PKB wyniesie 5,2% r/r w 2021 r. (poprzednio 4,9%), 4,3% w 2022 r. (wcześniej 4,7%) i będzie równe 3,8% w 2023 r.

Rewizja prognozy wzrostu gospodarczego w br. jest związana głównie z…

Na ostatnim posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej w tym roku obyło się bez niespodzianek - rynek oczekiwał trzeciej z rzędu podwyżki stóp procentowych NBP, która stała się faktem. Stopa referencyjna wzrosła o kolejne 50 pkt. bazowych, co znajdowało się w zakresie oczekiwań analityków, i tym samym osiągnęła wartość wyższą niż przed pandemią, a także najwyższą od 2015 r. Mimo wielu sygnałów ostrzegawczych NBP dopiero pod sam koniec roku wziął się na poważnie za walkę z inflacją, co aktualnie…

Na ostatnim posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej w tym roku obyło się bez niespodzianek - rynek oczekiwał trzeciej z rzędu podwyżki stóp procentowych NBP, która stała się faktem. Stopa referencyjna wzrosła o kolejne 50 pkt. bazowych, co znajdowało się w zakresie oczekiwań analityków, i tym samym osiągnęła wartość wyższą niż przed pandemią, a także najwyższą od 2015 r. Mimo wielu sygnałów ostrzegawczych NBP dopiero pod sam koniec roku wziął się na poważnie za walkę z inflacją, co aktualnie…

Rynki europejskie nie dały radę w środę pójść za ciosem i kontynuować odbicia bezpośrednio po najlepszej w niektórych przypadkach w tym roku sesji. Dzienne maksima zostały wyznaczone w pierwszej godzinie handlu, wczesnym popołudniem ujawniła się jeszcze jedna fala popytu, ale dzień kończył się zazwyczaj w okolicach dziennych minimów. Poza Londynem, gdzie FTSE100 spadło o marginalne 0,04%, przecena na głównych rynkach osiągała skalę od 0,59% (Stoxx 600) do 1,42% (FTSE MiB). WIG20 spadł o…

Zgodnie z oczekiwaniami zarówno naszymi, jak i konsensusu dziś Rada Polityki Pieniężnej podniosła stopę referencyjną NBP o 50 pb., do 1,75%. Jest to trzeci w tym roku ruch w górę po podwyżce o 40 pb. w październiku i 75 pb. w listopadzie.

Ton komunikatu z grudniowego posiedzenia Rady Polityki Pieniężnej wydaje się bardziej pesymistyczny niż z posiedzenia listopadowego

Decydenci zwracają w nim uwagę na ryzyko związane z nowym wariantem koronawirusa, idące z nim w parze niepewność…

Początek tygodnia na rynkach upłynął w pozytywnych nastrojach. Widzieliśmy m.in. wzrosty na rynkach akcji. Kurs €/US$ próbował wybić się wczoraj poniżej 1,1250, ale nieskutecznie. Dziś rano para jest blisko 1,13, tj. poziomu z poniedziałku. Stabilizujący się dolar i oczekiwania na zdecydowaną podwyżkę stóp NBP na dzisiejszym posiedzeniu pozwoliły na dalszy spadek pary €/PLN. Para nie była w stanie wyłamać się ponad 4,58, ale dziś rano znajduje się niewiele wyżej, tj. przy…

Początek tygodnia na rynkach upłynął w pozytywnych nastrojach. Widzieliśmy m.in. wzrosty na rynkach akcji. Kurs €/US$ próbował wybić się wczoraj poniżej 1,1250, ale nieskutecznie. Dziś rano para jest blisko 1,13, tj. poziomu z poniedziałku. Stabilizujący się dolar i oczekiwania na zdecydowaną podwyżkę stóp NBP na dzisiejszym posiedzeniu pozwoliły na dalszy spadek pary €/PLN. Para nie była w stanie wyłamać się ponad 4,58, ale dziś rano znajduje się niewiele wyżej, tj. przy…

Złoty był w poniedziałek stabilny wobec euro i dolara w oczekiwaniu na środową decyzję RPP, gdzie spodziewana jest kolejna podwyżka stóp procentowych. Kurs EUR/PLN utrzymuje się w pobliżu psychologicznego poziomu 4,60 natomiast kurs USD/PLN w pobliżu poziomu 4,07.

Ekonomiści oczekują, że RPP podniesie stopy procentowe o 50 pb do poziomu 1,75%

W tym kontekście mniejsza podwyżka byłaby dla inwestorów negatywnym zaskoczeniem, zwłaszcza w obliczu sięgającej blisko 8% inflacji.…

Rynek krajowy - Złoty spokojnie rozpoczął nowy tydzień. Kurs EUR/PLN koncentrował się wokół poziomu 4,59, a więc niemal miesięcznego minimum. Po tym jak w minionym tygodniu złoty w relacji do euro radził sobie najlepiej spośród koszyka walut tej części Europy obecnie liczymy na uspokojenie notowań w wyczekiwaniu na nowe impulsy.

Względnie stabilne były wczoraj także notowania krajowego długu, w szczególności o 10-letnim terminie zapadalności. Przed nami jednak posiedzenie Rady…

Ubiegły tydzień na rynkach był bardzo emocjonujący. Rozpoczął się w cieniu informacji o nowym wariancie COVID, ale szybko na pierwszy plan wyszła polityka Fed i w tym tygodniu może być podobnie. Rozpoczynamy jednak od nieciekawych informacji zza naszej zachodniej granicy.

W październiku zamówienia w niemieckiej gospodarce spadły o 6,9% m/m i co gorsza, były niższe niż przed rokiem

Czy to kolejny przejaw globalnego spowolnienia, czy też jedynie typa dla tych danych zmienność?…

Po trzech tygodniach spadków i najsłabszym miesiącu od roku ostatnie sesje przyniosły odbicie na krajowym rynku. W skali tygodnia gł. indeksy zyskały ok. 2%, a prym wiodły mocno przecenione w listopadzie spółki odzieżowe (+8,6%), ukraińskie (+7,2%) czy górnicze (+4,9%). Z kolei S&P500 stracił -1,2%, a NASDAQ -2,6% po jastrzębich wypowiedziach szefa Fed. Na razie inwestorzy nie kupują scenariusza wpływu nowego wariantu wirusa i słabszego rynku pracy na politykę monetarną i opóźnienie…

Na krajowym rynku stopy procentowej ostatni tydzień przyniósł bardzo silną zmienność notowań. Obawy przed nowym wariantem COVID-19 i jego negatywnym wpływem na globalną gospodarkę do wtorku wyraźnie ciągnęły krzywe dochodowości w dół. Z kolei w drugiej części tygodnia rentowności mocno wzrosły, gdyż inwestorzy bardziej koncentrowali się już na rosnącej presji inflacyjnej. Rynki zaskoczyły też głosy ze strony banków centralnych, które sygnalizowały determinację w zwalczaniu inflacji i zamiar…

Kurs EUR/PLN zanotował wczoraj czwartą z rzędu sesję spadkową a notowania obniżyły się momentami do 4,5860 mimo, iż w ubiegły piątek przejściowo sięgnęły 12-letniego szczytu powyżej 4,72. Poza wsparciem płynącym z umiarkowanie pozytywnego sentymentu do walut Europy Środkowo-Wschodniej złotego wspierają spekulacje prasowe na temat możliwej akceptacji Krajowego Planu Odbudowy przez Brukselę oraz działania Narodowego Banku Polskiego (środowa decyzja o zorganizowaniu operacji dostrajającej oraz…

Rynek krajowy - za nami trzeci z rzędu dzień umocnienia złotego do euro. Co więcej środa przyniosła największy w tym tygodniu spadek notowań EUR/PLN. Od poniedziałku kurs obniżył się o około 2%, z czego niemal 1% to ruch z wczorajszej sesji. Złoty jest liderem wzrostu wartości w relacji do euro wśród walut Europy Środkowo-Wschodniej.

Najskromniejsze umocnienie zalicza w tym tygodniu czeska korona. Wytłumaczeniem są czynniki lokalne a mianowicie informacje Financial Times jakoby…

Wbrew aurze za oknem, w bankach mamy symptomy nastającej wiosny. Po raz pierwszy od bardzo dawna zaczyna rosnąć oprocentowanie depozytów. Póki co są to dopiero pierwsze nieśmiałe zmiany, ale możemy oczekiwać ich kontynuacji.

6 banków poprawiło w ostatnim miesiącu swoją ofertę depozytową – wynika z danych zebranych przez HRE Investments w ramach cyklicznego badania najlepszych lokat i rachunków oszczędnościowych. Zmiany dotyczyły oprocentowania albo warunków dodatkowych stawianych przy…